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La Banca Banc De Binary è una società finanziaria con sede a Cipro, specializzata in opzioni binarie (conosciute anche come opzioni a guadagno fisso o opzioni digitali) su beni che includono merci, stock, indici borsistici, e cambio valutario. La società opera un sito web di trading online tramite il quale i clienti possono acquistare o vendere opzioni binarie ("call" o "put"), prevedendo se il prezzo di un certo bene salirà o scenderà durante un periodo di tempo specifico.

Nelle finanze, un opzione 'binaria è un tipo di opzione dove il compenso è o una somma fissa di alcuni beni o niente. I due tipi principali di opzioni binarie sono l'opzione binaria cash or nothing e l'opzione binaria asset or nothing. L'opzione binaria cash or nothing paga una somma fissa in moneta se l'opzione scade nei soldi mentre l'asset or nothing paga il valore del titolo sottostante. Quindi, le opzioni sono binarie in natura, perché ci sono solo due risultati possibili. Esse sono anche chiamate opzioni 'all-or-nothing, opzioni 'digitali (più comuni nei mercati del forex/dei tassi d'interesse), e opzioni a compenso fisso (FROs) (sulla Borsa Americana Exchange).[1] Le opzioni binarie sono normalmente opzioni in Stile Europeo.

Quando si acquista un'opzione binaria il compenso potenziale che offre è certo ed è conosciuto prima che l'acquisto sia stato effettuato. Le opzioni binarie possono essere acquistate, virtualmente, su qualsiasi prodotto finanziario e possono essere acquistate in ambe le direzioni commerciali sia acquistando un'opzione di “Call”/“Up” o un'opzione di “Put”/“Down”. Questo vuol dire che un investitore può andare a lungo termine o a breve termine su qualsiasi prodotto finanziario semplicemente acquistando un'opzione binaria. Le opzioni binarie sono offerte contro un tempo di scadenza fisso che può essere di, per es., 30 secondi e di fino a 30 minuti, 1 ora di preavviso o la chiusura della giornata commerciale.[2]

Nell'Unione Europea, la società è regolata dalla Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC). CySEC[3] ha preso la decisione di riconoscere le opzioni binarie come strumenti commerciali nel 2012 ed ha attivato il primo regolamento internazionale riguardante le opzioni binarie che necessitano licenze conformi agli obblighi che si conformano alle leggi locali ed internazionali. Alle loro origini, la Banc de Binary e il fornitore di piatteforme SpotOption furono i primi ad essere regolati dalla CySEC. Da allora, la Banc De Binary ha richiesto lo stato di certificazione dalla FSA (Financial Services Authority- UK) e dalla FSB (Financial Services Board). A causa del fatto che Cipro ha lo statuto di membro dell'Unione Europea, la Banc De Binary e regolata anche dalla ImFIB, che implica certe protezioni in conformità con l'ICF (Investors Compensation Fund). Questa rete di regolamento permette alla Banc De Binary di operare nei paesi UE in conformità con il Passaporto per l'Arena Economica Europea.

Il 'Wall Street Journal l'ha descritto come "un sito web innovativo che permette alle persone di negoziare sul prezzo dell'oro, del greggio o delle azioni";[4]

Un articolo nel giornale Independent on Sunday l'ha descritta come "Principale Societa di Trading in Città".[5]

File:The BDB Tower.jpg
File:Banc De Binary in the London Affiliate Conference 2013.JPG

StoriaModifica

File:Oren laurent.jpg
La Banc De Binary e stata fondata nel 2009 dall'Uomo d'affari e Finanziere, Oren Laurent.[6]Laurent ha detto “Dopo la crisi finanziaria del 2008, ero costernato dallo stato del mondo finanziario, imbarazzato da quali danni sono stati causati dai molti broker all'economia e l'impatto che questo ha avuto sulle vite delle persone di tutto il mondo. La Banc De Binary ebbe il suo inizio come sogno e visione. L'idea era di contribuire positivamente al mondo finanziario e di offrire un prodotto accessibile alle persone di tutto il mondo, non solo ai trader con esperienza.

La crisi finanziaria del 2008 ha coinciso con una decisione da parte della SEC (Securities and Exchange Commission). A seguito di questa decisione, le opzioni binarie non furono più limitate all'essere commercializzate in una borsa. Laurent fu uno dei membri fondatori di SpotOption, una società che fornisce il software dietro alcune piatteforme con opzioni binarie. Laurent non ha più nessuna posizione nella società. Egli ha fondato la piattaforma commerciale Banc De Binary, che ha aperto, ufficialmente, i battenti il 15 gennaio 2009. Questa è stata tra le prime compagnie di opzioni binarie ad essere fondata dopo la decisione della SEC.

Opzioni binarie non commercializzate in borsaModifica

I contratti con opzioni binarie sono stati disponibili da molto tempo fuori borsa (OTC), per es. venduti direttamente dall'emettente all'acquirente. Questi erano considerati, generalmente, come "esotica" e non c'era nessun mercato di liquidi per commercializzare questi strumenti tra la loro emissione e la loro scadenza. Essi erano visti spesso incorporati in contratti di opzioni più complessi.

Fin dalla meta del 2008 "i siti web con opzioni binarie" chiamati "piatteforme di commercio delle opzioni binarie" come Banc De Binary, hanno offerto una versione semplificata delle opzioni binarie commercializzate in borsa. Si stima che sono state circa 90 (incluso prodotti white label) le piatteforme in funzione dal Gennaio 2012, offrendo opzioni su circa 200 attivi sottostanti.

Le piatteforme offrono opzioni binarie standard a breve termine con un/una profitto/perdita pre-determinato/a che non può essere liquidato/a (acquistato/a o venduto/a per chiudere) prima della scadenza, a meno che una tale liquidazione non sia permessa dalla piattaforma o dal brokerTemplate:Disputed-inline

Esempi di commercio con le opzioni binarieModifica

Un trader che pensa che il prezzo dell' EURO/USD chiuderà a o al di sopra di 1.2500 alle 15:00 può comprare una call option su quel risultato. Un trader che pensa che il prezzo dell' EURO/USD chiuderà a o sotto 1.2500 alle 15:00 può comprare una put option o vendere un contratto con opzione di call.

Alle 14:00, il prezzo dell' EURO/USD si trova a 1.2490. Il trader crede che questo crescerà, perciò compra 10 opzioni di call per EURO/USD a o al di sopra di 1.2500 alle 15:00 al costo di $40 cadauna.

Il rischio implicato in questo scambio è conosciuto. Il profitto/La perdita lordo/a del trader seguono il principio del "tutto o niente". Egli può perdere tutti i soldi che ha investito i quali, in questo caso, sono $40 x 10 = $400, o ottenere un profitto lordo di $100 x 10 = $1000. Se il prezzo dell' EUR/USD chiuderà su o ad un valore superiore a 1.2500 alle 15:00 il profitto netto del trader sarà il profitto alla scadenza meno il costo dell'opzione: $1000 – $400 = $600.

Il trader può anche scegliere di liquidare (comprare o vendere per chiudere) la sua posizione prima della scadenza, al quale punto il valore dell'opzione non è garantito di essere $100. Quanto più largo sarà il gap tra il prezzo a pronti ed il prezzo di esercizio, tanto sarà diminuito il valore dell'opzione, poiché la probabilità che l'opzione scada nei soldi e inferiore.

In questo esempio, alle ore 15:00 il mercato a pronti è aumentato ad 1.2505. L'opzione è scaduta nei soldi ed il guadagno lordo è stato di $1000. Il profitto netto del trader è stato di $600.

Modello di BusinessModifica

La Banc De Binary non percepe commissioni dai suoi investitori. Il profitto viene dalla differenza tra le opzioni che scadono nei soldi e le opzioni che scadono out of the money. La differenza si può trovare nella formula sottostante. In questa (per ogni capitale di base con le stesse caratteristiche di scadenza), (W) e il compenso dell'opzione in the money in termini percentuali (per es. 1.7), (L) e il compenso dell'opzione out of the money in termini percentuali (per es. 0.15),  (V_{1}),(V_{2}) sono le cifre d'affari delle transazioni effettuate per ogni risultato (per es. $1,000), (S) e il guadagno della piattaforma.

 S = -[V_{1}(W-1)+V_{2}(L-1)]

In questo esempio, la cifra d'affari della piattaforma è di $2,000 e il suo profitto è di $150 o 7.5% della cifra d'affari. Poiché il guadagno della piattaforma si origina dalla formula summenzionata, la maggior parte delle piatteforme sarà indifferente per quanto riguarda il risultato di un solo scambio. Da notare che se V_{1} non è uguale a V_{2} allora la piattaforma dovrà agire come un market maker. Questo può fare si che il guadagno della piattaforma (S) sia più volatile che nella formula summenzionata. Perché un trader possa avere un profitto a termine lungo, egli deve predire correttamente all'incirca per il 54.5% delle volte (dipendendo dai compensi in-the-money o out-of-the-money).

La valutazione Black–ScholesModifica

Nel modello Black–Scholes, il prezzo dell'opzione può essere trovato dalle formule sottostanti.[7] Infatti la formula Black–Scholes per il prezzo di una opzione di call vanilla (o opzione di put) può essere interpretato dalla decomposizione di un'opzione di call in una opzione di call asset-or-nothing meno un'opzione di call cash-or-nothing e similmente per una di put – le opzioni binarie sono più facili da analizzare, e corrispondono ai due termini nella formula Black–Scholes.

In queste, S è il prezzo iniziale dell'azione, K denota il prezzo di esercizio, T è il tempo fino alla maturità, q è il tasso di dividendo, r è il tasso d'interesse senza rischi e  \sigma è la volatilità. \Phi denota la funzione di distribuzione cumulativa della distribuzione normale,

 \Phi(x) = \frac{1}{\sqrt{2 \pi}} \int_{-\infty}^x e^{-\frac{1}{2} z^2} dz.

e,

 d_1 = \frac{\ln\frac{S}{K} + (r-q+\sigma^{2}/2)T}{\sigma\sqrt{T}},\,d_2 = d_1-\sigma\sqrt{T}. \,

Opzione di call Cash-or-nothing Modifica

Questa riscatta un unita finanziaria se, alla maturità, il prezzo a pronti è più alto di quello di esercizio. Il suo valore è dato da

 C = e^{-rT}\Phi(d_2). \,

Opzione di put Cash-or-nothing Modifica

Questa riscatta un unita finanziaria se, alla maturità, il prezzo a pronti è inferiore a quello di esercizio. Il suo valore è dato da

 P = e^{-rT}\Phi(-d_2). \,

Opzione di call Asset-or-nothing Modifica

Questa riscatta un unita patrimoniale se, alla maturità, il prezzo a pronti è più alto di quello di esercizio. Il suo valore è dato da

 C = Se^{-qT}\Phi(d_1). \,

Opzione di Put Asset-or-nothing Modifica

Questa riscatta un unita patrimoniale se, alla maturità, il prezzo a pronti è inferiore a quello di esercizio. Il suo valore è dato da

 P = Se^{-qT}\Phi(-d_1). \,

Cambio ValutarioModifica

Template:Ulteriori

Se notiamo con S il cambio valutario FOR/DOM (per es. 1 unita di valuta estera vale S unita di valuta domestica), possiamo osservare che, pagare 1 unita di valuta domestica se il prezzo a pronti alla maturità è superiore o inferiore al prezzo di esercizio, è esattamente come un'opzione di call e di, rispettivamente, put cash-or-nothing. Similmente, pagare 1 unita di valuta estera se il prezzo a pronti, alla maturità, si trova al di sopra del, o sotto il, prezzo di esercizio, è esattamente come un'opzione di call e, rispettivamente, put cash or nothing. Quindi, adesso, se prendiamo r_{FOR}, il tasso di interesse estero, r_{DOM}, il tasso di interesse domestico, ed il resto come summenzionato, otteniamo i seguenti risultati.

Nel caso di una call digitale (questa è una call FOR/put DOM) che paga una unita di valuta domestica, otteniamo il seguente valore,

 C = e^{-r_{DOM} T}\Phi(d_2) \,

Nel caso di un put digitale (questa è un'opzione di put FOR/call DOM) che paga una unita di valuta domestica, otteniamo il seguente valore,

 P = e^{-r_{DOM}T}\Phi(-d_2) \,

Mentre nel caso di una call digitale (questa è una call FOR/put DOM) che paga una unita di valuta domestica, otteniamo il seguente valore,

 C = Se^{-r_{FOR} T}\Phi(d_1) \,

e nel caso di un put digitale (questa è un'opzione di put FOR/call DOM) che paga una unita di valuta estera, otteniamo il seguente valore,

 P = Se^{-r_{FOR}T}\Phi(-d_1) \,

PreferenzaModifica

Template:Technical Nel modello standard Black-Scholes, uno può interpretare il premio dell'opzione binaria nel mondo a rischio neutro come valore previsto = probabilità di essere un unita in-the-money *, scontata fino al valore attuale.

Per prendere in considerazione la [preferenza volatile]], si può utilizzare un'analisi più sofisticata basata su opzioni di acquisto.

Un'opzione di acquisto binaria è, a lunghi termini di scadenza, simile ad un call spread stretto utilizzando due opzioni vanilla. Uno può modellare il valore di un'opzione cash-or-nothing, "C", all'esercizio "K'", come uno spread infinitissimamente stretto, doveC_v è un'opzione di call Europea:Template:Page needed,

 C = \lim_{\epsilon \to 0} \frac{C_v(K-\epsilon) - C_v(K)}{\epsilon}

Quindi, il valore dell'opzione binaria call è il negativo del derivativo del prezzo di una opzione di call vanilla, in rispetto al prezzo di esercizio di una vanilla call:

 C = -\frac{dC_v}{dK}

Quando uno prende in considerazione la preferenza per i titoli volatili, \sigma è una funzione di K:

 C = -\frac{dC_v(K,\sigma(K))}{dK} = -\frac{\partial C_v}{\partial K} - \frac{\partial C_v}{\partial \sigma} \frac{\partial \sigma}{\partial K}

Il primo termine è uguale al premio dell'opzione binaria ignorando la preferenza:

 -\frac{\partial C_v}{\partial K} = -\frac{\partial (S\Phi(d_1) - Ke^{-rT}\Phi(d_2))}{\partial K} = e^{-rT}\Phi(d_2) = C_{noskew}

\frac{\partial C_v}{\partial \sigma} e la Vega dell'opzione di call vanilla; \frac{\partial \sigma}{\partial K} e, ogni tanto, chiamata la "pendenza di preferenza" o, semplicemente "preferenza". Tipicamente, la preferenza è negativa, quindi il valore dell'opzione binaria di call è più alto, quando si prende in considerazione la preferenza.

 C = C_{noskew} - Vega_v * Skew

Rapporto con le Greche delle Opzioni VanillaModifica

Poiché un'opzione binaria call è un derivativo matematico di un'opzione binaria call vanilla relativa all'esercizio, il prezzo di un'opzione binaria call ha la stessa forma del delta di una call vanilla, e il delta di una call binaria ha la stessa forma del gamma di una call vanilla.

Interpretazione dei prezziModifica

In un mercato di previsioni, le opzioni binarie sono utilizzate per scoprire la migliore previsione di una popolazione in riguardo ad un evento che sta succedendo – per esempio, un prezzo di 0.65 su un'opzione binaria innescato dalla vittoria del candidato Democratico nelle prossime elezioni Presidenziali Statunitensi può essere interpretato come una previsione di una valutazione delle sue probabilità di vincere al 65%.

Nei mercati finanziari, il/i rendimento/i previsto/i su un titolo o su altri strumenti, si trova/no già incluso/i nel prezzo del titolo. Tuttavia, un mercato per opzioni binarie fornisce altre informazioni. Nello stesso modo nel quale un mercato delle opzioni regolare rivela le previsioni di varianza (volatilità) del mercato, per es. il secondo momento, un mercato delle opzioni binarie rivela le previsioni di preferenza del mercato, per es. il terzo momento.

In teoria, un portafoglio di opzioni binarie può anche essere utilizzato per ri-creare (o valutare) sinteticamente qualsiasi altra opzione (in modo analogo all'integrazione) anche se, in termini pratici, questo non è possibile per via della mancanza di profondità del mercato per quanto riguarda questi titoli con un volume di scambi relativamente basso.

In teoria, un portafoglio di opzioni può ricreare, sinteticamente, qualsiasi altro strumento finanziario, incluso le opzioni convenzionali.

Strategie per opzioni binarie strutturateModifica

Sapere che le opzioni put non sono state introdotte nel CBOE fino al 1977, nove anni dopo le opzioni, potrebbe essere una sorpresa per i molti interessati nel campo. Attualmente, il mercato delle opzioni binarie si trova nella stessa "terra di nessuno" dove c'è un mercato di opzioni binarie FX vibrante, con strategie sofisticate riguardanti le opzioni binarie mentre, dall'altra parte, c'è una pletora di piatteforme che offrono puntate orarie facendole sembrare "investimenti".

Ma anche il mercato delle opzioni binarie ha la sua gamma di straddle, strangle, call spread, butterfly, condor, etc che, fino ad adesso, non sono state completamente esplorate dalle borse principali. I tunnel, conosciuti anche come range bets, o come corridoi, sono abbastanza conosciuti e sono apprezzati come call spread, anche se il tunnel è, soprattutto, uno scambio di volatilità. Altri, come Duke of York, Tug of War, Accumulatore forniscono una ricca varietà di strumenti che forniscono profili P&L distinti ed unici.

Come specificato anteriormente, le opzioni binarie sono, in genere, considerate opzioni in stile Europeo, che non possono essere esercitate prima della scadenza. Esistono delle opzioni binarie in stile Americano ma esse sono, generalmente, considerate come opzioni one touch. Una lista esauriente di strategie opzionali includerebbe le opzioni binarie Europee ed Americane, le opzioni binarie "knock-in", le opzioni binarie "knock-out" e le opzioni binarie a due asset.

RegolamentoModifica

Il 2 maggio 2012, la Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC) ha annunciato un cambio di politica per quanto riguarda la classificazione delle opzioni binarie come strumenti finanziari. L'effetto è che le piatteforme per opzioni binarie che operano a Cipro (dove hanno sede molte delle piatteforme) dovranno essere regolamentate dalla CySEC entro sei mesi dalla data dell'annuncio. La CySEC è stata la prima autorità regolatrice membra dell'UE a trattare le opzioni binarie come strumenti finanziari.[8] Il 7 gennaio 2013, Banc De Binary è diventata la prima società di opzioni binarie con licenza, riconosciuta come società di investimenti, dalla Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC)..[9][10]

Le compagnie di investimenti regolamentate dalla CySEC devono dimostrare alla CySEC il fatto che la loro attività sia conforme alle leggi di tutti i paesi non-UE nei quali esse hanno attività di business.[11][12] Secondo la società, le sue operazioni "all'infuori dell'Unione Europea" sono condotte dalla BDB Services Limited (formalmente conosciuta come BO Systems Limited), la quale è stata incorporata nelle Seychelles.[13]

Banc De Binary si conforma completamente anche alla Direttiva sui Mercati Europei in Strumenti Finanziari (MiFID).[14] In conformità con MiFID, la Banc De Binary è autorizzata in quasi tutti gli stati membri dell' EEA, ed hanno fatto notifica alle autorità finanziarie competenti in tali stati in riguardo al fatto che fornisce servizi ai residenti di tali stati. La lista sottostante mostra le autorità regolatrici che hanno accettato l'avvertimento di passaporto della Banc De Binary:[15] Austria, Belgio, Bulgaria, Repubblica Ceca, Danimarca, Estonia, Finlandia, Francia, Germania, Grecia, Ungheria, Islanda, Irlanda, Italia, Lettonia, Liechtenstein, Lituania, Lussemburgo, Malta, Norvegia, Polonia, Portogallo, Romania, Repubblica Slovacca, Slovenia, Spagna, Svezia, Olanda, Regno Unito.[16] [17] [18] [19] [20]

Il Registro dei Servizi Finanziari mantenuto dalla Autorità per la Condotta Finanziaria del Regno Unito dichiara che, dal 25 febbraio 2013, la società "è autorizzata o registrata dalla ... [CySEC] ... e può essere soggetta a regolamenti limitati dall'Autorità Britannica per la Condotta Finanziaria".[21] La società possiede licenze simili in Germania,[22] Italia,[23] Francia,[24] e Spagna.[25] In conformita con la Direttiva sui Mercati Europei degli Strumenti Finanziari (MiFID), la società ha "passaporto" in quasi tutti gli stati membri della EEA; la MiFID permette alle compagnie di fornire servizi finanziari regolamentati principalmente dal loro paese di origine piuttosto che dallo stato dove risiede il cliente.[15]

Battaglie Normative StatunitensiModifica

La società ha ricevuto una denuncia da parte della Federal Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, archiviata il 5 giugno del 2013 (Citazione in Giudizio Nr. 2:13-CV-00993-RCJ-VCF), che asseriva che la Banc de Binary aveva offerto e venduto opzioni binarie ad investitori da tutte le parti degli USA senza prima aver registrato i titoli, come richiesto dalle leggi federali riguardanti i titoli. Una richiesta di deposizione fu fatta tramite i tribunali del Nevada ma, fino ad adesso, non sono stati emessi capi d'accusa da parte della US Securities Commission nei confronti della società o dello staff.

In un messaggio pubblicato sul suo sito Web,[26] la società ha dichiarato che

« [...] La Banc De Binary sta volontariamente interrompendo le sue operazioni negli Stati Uniti. La Commodity Futures Trading Commission e la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti hanno asserito che la Banc de Binary non ha il permesso di offrire le sue opzioni binarie ai residenti degli U.S.A. senza prima registrarsi a quelle agenzie. Al momento stiamo discutendo con la CFTC e la SEC in riguardo a questi problemi, ma, nel frattempo, abbiamo interrotto tutte le operazioni con i residenti degli U.S.A. »

Prodotti e ServiziModifica

La società permette alle persone di effettuare predizioni in riguardo ai cambiamenti nei prezzi dei vari asset utilizzando una piattaforma per calcolare i prezzi fornita da un'altra società, Spotoption, e personalizzata da Banc de Binary. I clienti non possiedono l'asset ma, invece, predicono se il suo prezzo aumenterà o cadrà.[27] Spotoption fornisce anche servizi di apprezzamento simili per altri broker di opzioni binarie.[28] La società offre alcuni tipi di opzioni; i clienti possono predire in riguardo al prezzo di oltre 200 asset globali includendo merci, titoli, indici di borsa, e FOREX utilizzando alcune variazioni della piattaforma commerciale, includendo quella classica opzioni binarie,[29] long term options, sixty seconds,[30] one touch (boundary options),[31] and pairs trading.

Premi Modifica

  • 2013, Leadership Globale ed Eccellenza nel Commercio con Opzioni Binarie, IAIR [32] [33] [34]
  • 2013, Premio d'Oro per il Migliore Broker Europeo, Leader nelle Opzioni 'Binarie' (BOL) [32] [35]
  • 2013, Migliore Piattaforma Commerciale, Strategia delle Opzioni Binarie' [32] [36]
  • 2013, Migliore Broker di Opzioni Binarie nel Mediio Oriente 2013, JFEX[32] [37][38]
  • 2013, Premio per la Gestione Imprenditoriale, World Finance Magazine[32]
  • 2012, Migliore Servizio Clienti per le Opzioni Binarie, ForexTraders[32] [39]
  • 2012, Finanza Mondiale 100, World Finance Magazine[32] [40]
  • 2012, Migliore Piattaforma con Opzioni Binarie nell'America del Nord, World Finance Magazine[32]
  • 2012, Migliore Piattaforma con Opzioni Binarie in Asia, World Finance Magazine[32]
  • 2012, Piu Sicuro Broker di Opzioni Binarie, Moat & Bailey[32]
  • 2011, Migliore Servizio Clienti, Forex News Now[32]
  • 2011, Migliore Servizio Clienti, FX Empire[32] [41]
  • 2011, Broker dell'Anno, Binary Options Daily[32] [42]
  • 2011, Piattaforma dell'Anno, Binary Options Daily[32] [42]

La Banc De Binary nella Stampa Modifica

La Banc De Binary è apparsa nelle seguenti pubblicazioni:

Connessioni EsterneModifica

ImmaginiModifica

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Vedere anche Modifica

NoteModifica

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